――北京理工导航控制科技股份有限公司首次公开发行股票并在科创板上市网上投资者交流会精彩回放
出席嘉宾
北京理工导航控制科技股份有限公司董事长 汪 渤先生
北京理工导航控制科技股份有限公司副总经理、董事会秘书 沈 军先生
北京理工导航控制科技股份有限公司财务总监 塔 娜女士
中国国际金融股份有限公司投资银行部高级经理、保荐代表人 严焱辉先生
北京理工导航控制科技股份有限公司
董事长汪渤先生致辞
尊敬的各位嘉宾、投资者和网友：
大家好！
欢迎参加北京理工导航控制科技股份有限公司首次公开发行A股并在上交所科创板上市的网上路演推介会。在此，我谨代表公司董事会和全体员工，向参加本次路演的广大投资者表示热烈的欢迎，向关心和支持理工导航的社会各界朋友致以衷心的感谢。
理工导航主要从事惯性导航系统及其核心部件的研发、生产和销售，并基于自有技术为客户提供导航、制导与控制系统相关技术服务。公司立足惯性导航系统关键技术的研发，历经多年发展，解决了光纤陀螺惯性导航系统温度标定、系统误差精确建模与补偿、光纤陀螺惯性导航系统参数稳定性、动态传递对准、方位装订对准、高动态惯性/卫星（GNSS）组合导航等惯性导航领域的关键问题，成为多型装备中惯性导航系统的主要供货单位，为武器装备建设作出了重要贡献。
理工导航依托核心技术人员深厚的学术背景和行业积累，持续增加研发投入，树立军工企业的技术标杆。公司核心技术团队立足于自主研发，目前已拥有6项国防发明专利和24项软件著作权，形成了16项核心技术，并成功实现科技成果产业化落地。公司核心技术人员入选2018年度国防科技工业十大创新人物（团队），公司的“高动态载体导航控制技术”先后在2017年和2018年获得中关村十大优秀科技成果转化项目和中关村示范区引进落地高精尖项目资金支持。
此次登陆A股市场，我们将充分利用全新的资本市场平台，拓宽资本补充渠道，为服务创新创造更多的机会。同时，我们将以此次公开发行为契机，进一步完善公司治理，提升经营管理水平，努力以更加优异的业绩回报广大投资者，以更加优质的产品和服务回报客户、回馈社会。
感谢上证路演中心、中国证券网对本次网上路演活动提供的大力支持！今天非常高兴能与广大投资者进行网上互动，我们希望通过此次网上推介活动与关注理工导航的各界朋友畅言沟通，增进了解。投资者的信任与各界朋友的支持，是公司未来持续健康发展的动力。欢迎大家通过网上路演平台踊跃提问、积极谏言。谢谢大家！
中国国际金融股份有限公司
投资银行部高级经理、保荐代表人严焱辉先生致辞
尊敬的各位嘉宾，各位投资者朋友和各位网友：
大家好！
非常荣幸能够参加今天的理工导航首次公开发行A股网上投资者交流活动。我谨代表理工导航A股发行的保荐机构中金公司（601995），向今天参加网上投资者交流会的各位嘉宾、各位投资者表示热烈的欢迎和衷心的感谢！
理工导航自2012年成立以来，始终坚持以科技强军为己任，致力于研究和发展适应复杂战场环境的中高精度惯性导航、精确制导与控制技术。惯性导航与制导控制行业属国家鼓励发展的高科技产业，涵盖了光、机、电制造技术、精密测量、微小信号处理、微小误差模型建立等关键技术，在军事及民用各领域有广泛应用。
作为国防军工领域的高新技术企业，理工导航依托核心技术，致力于服务国防科技工业领域，经过多年的研发投入和技术积累，已掌握多项核心技术并应用于公司的主要产品。公司产品配套于多型重要装备，并通过军用技术成果转化发展民用惯性导航系统，重点开拓测绘、勘探、无人驾驶等领域。公司将持续致力于提供满足实战需求的惯性导航系统产品，为惯性导航产业和国防工业作出积极贡献。
理工导航的快速成长，来自于其在创新中缔造卓越品质，在竞争中良性发展。公司基于特有的核心技术，展开了较多的自主研发，形成了多项专利及软件著作权。公司多项核心技术和生产工艺的开发来自于研发团队多年来不懈努力积累的开发成果，竞争对手难以在短时间内复制相关技术或掌握具体生产工艺。
作为本次发行的保荐机构及主承销商，我们有幸见证了理工导航所走过的历程。我们坚信理工导航将充分把握本次公开发行股票并上市的契机，为社会和广大投资者实现丰厚的回报。当然，我们也将严格按照证券发行上市保荐制度的要求，勤勉尽责地做好本次发行上市保荐和持续督导工作，使理工导航能够在资本市场上健康发展。
非常感谢各位投资者对本次理工导航A股发行给予的关注，我们热忱欢迎各位投资者朋友踊跃参加网上路演交流。在此，预祝本次网上路演活动圆满成功！谢谢大家！
北京理工导航控制科技股份有限公司
副总经理、董事会秘书沈军先生致结束词
尊敬的各位嘉宾、各位投资者和网友：
大家好！
时间过得很快，3个小时的网上路演就要结束了。我和我的同事非常感谢大家与我们进行交流，同时也非常感谢上证路演中心、中国证券网所提供的交流平台和良好服务，我还要感谢保荐机构和主承销商中金公司以及所有参与发行的中介机构所付出的辛勤劳动。在本次网上路演即将结束之际，我代表北京理工导航控制科技股份有限公司，再次感谢各位的热情参与，感谢各位投资者对本公司的关心、信任和支持！
今天，有机会与这么多关心、关注理工导航的投资者朋友共同探讨公司的战略规划、经营管理和未来发展，我们感到非常高兴。大家提出了很多很有价值的意见和建议，在今后的经营管理中，我们一定会认真考虑和研究这些问题与建议，并把朋友们的真知灼见融入到理工导航的经营管理工作中，创造出更好的业绩来答谢大家的关心与厚爱。
通过与大家的沟通，我们深深体会到作为一家公众公司所担负的使命、责任和压力。步入上市公司行列后，我们将面临更多投资者的关注、关心与监督，这也将是理工导航继续做大、做强、健康发展的有力保障。
网上路演即将结束，但我们与广大投资者的沟通渠道是永远畅通的，我真诚希望大家继续通过电话、信件、电子邮件等各种方式与我们保持密切的沟通和联系，希望大家继续给予公司信赖和支持！
我们一定会不断努力，为社会呈现一个治理规范、决策科学、市场领先的上市公司，实现股东价值、员工价值和社会效益最大化的目标。同时，我们也衷心地希望大家能加入理工导航的股东行列，和我们一道，携手共铸理工导航灿烂辉煌的明天。谢谢大家！
经营篇
问：公司的主营业务是什么？
汪渤：公司以科技强军为己任，致力于研究和发展适应复杂战场环境的中高精度惯性导航、精确制导与控制技术。公司主要从事惯性导航系统及其核心部件的研发、生产和销售，并基于自有技术为客户提供导航、制导与控制系统相关技术服务。公司的主要产品及服务包括惯性导航系统、惯性导航系统核心部件、其他零部件和技术服务等。公司在立足军工的同时逐步向民用领域拓展市场，已研发出适用于无人机、无人船只、自动驾驶、能源勘采、测绘等各类应用场景的产品，目前处于市场开拓阶段，尚未产生收入。公司除军品和军贸相关产品外，其他民用产品主要为用于教学训练功能的光纤陀螺仪和训练模拟器等，规模较小。
问：请介绍公司的子公司、参股公司、分公司情况。
汪渤：公司拥有1家全资子公司北京七星恒盛导航科技有限公司，无参股子公司、分公司。
问：公司拥有多少专利权？
汪渤：公司取得的专利共计9项，其中6项为国防发明专利，3项实用新型专利。
问：请介绍公司的核心技术情况。
汪渤：经过多年的研发投入和技术积累，公司已掌握多项达到国内领先水平的核心技术。公司拥有核心技术16项，均应用于公司的主要产品，并在产品应用的过程中不断升级和改进。公司核心技术权属清晰，不存在技术侵权纠纷或潜在纷争。
问：请介绍公司的技术创新机制。
汪渤：公司积极倡导技术创新，建立了良好的人才激励机制，通过引进与培养相结合的方式构建了强大的技术研发团队，建立了完善的技术研发体系。此外，公司积极与高校、研究所、同行业企业、上下游企业等进行技术交流和有针对性的产品开发，获得了一系列的创新技术成果，同时培养了大批基础扎实、技术一流的工程技术人员，大大提升了整个技术团队的自主创新能力和技术水平。
目前，公司已被认定为国家级高新技术企业，公司的“高动态载体导航控制技术”获得2017年中关村十大优秀科技成果转化项目荣誉称号；公司核心技术人员被评为2018年度国防科技工业十大创新团队。
公司的研发团队不断进行技术的自主研发，逐步完善生产工艺，并掌握了多项具有重大突破的惯性导航系统及其核心部件的相关技术，其中多项核心技术处于国内领先地位。
问：公司的主营业务收入是多少？
塔娜：公司主营业务分为惯性导航系统、惯性导航系统核心部件、其他零部件和技术服务四类，报告期内（2018年、2019年、2020年、2021年1-6月，下同），公司主营业务收入分别为9265.68万元、22598.83万元、30594.32万元和14662.56万元。
问：公司的毛利及毛利率是多少？
塔娜：报告期内，公司毛利分别为3718.04万元、9076.78万元、11626.23万元和5106.60万元，毛利率分别为40.12%、40.16%、38.00%和34.83%。
问：请介绍公司研发费用的情况。
塔娜：公司研发费用主要由直接材料、职工薪酬、委外研发费等构成，其中委外研发费主要是为缩短研发周期和降低研发成本，公司委托外部机构开发新产品所支付的费用，委托研发的技术均为与公司研发的产品核心技术无关且主要用于产品测试分析的技术、较为成熟的基础技术以及与公司现有主营业务和主要发展的核心技术存在差异的技术。
2018年，为丰富公司产品线和对现有核心技术进行升级，公司新增加了MEMS惯性导航系统、高精度IF转换电路模块小型化研究和石英挠性加速计等项目的研发；2019年和2020年，公司在原有研发项目基础上，进一步新增新型惯性导航系统、新型惯性导航部件等项目的研发，因此研发费用进一步提高。
发展篇
问：请介绍公司未来的发展规划。
汪渤：1）加强技术研发投入，维持技术领先。公司将进一步加大科研经费投入力度，加强研发团队建设和技术领军人物的培养，加快技术研发成果产业化进度，从而全面增强科研实力，通过领先的技术占领市场。公司将持续提升质量意识和服务水平，紧跟客户需求，把握国内外新技术的发展方向，确保公司在惯性导航与制导控制领域相关技术处于细分市场领先水平。
2）加强人才储备，完善激励机制。经过多年发展，公司凝聚了一支具有较强实力的管理与技术团队。未来数年内，公司将与国内对口高校、研究所紧密合作，加强各领域专业性人才引进，充分利用内外部资源加强对员工，尤其是技术、管理人员的培训，建立完善的内部培训机制，不断提高员工的专业技能和整体素质；不断完善现有薪酬绩效制度，建立合理的人才激励机制，建设能够吸引人才和留住人才的良好平台。
3）深化供应链改革，降本增效。为提升产品整体生产效率，降低产品生产周期，公司将严格把控供应商在核心零部件方面的供货质量与供货期限，从源头上严格控制质量。惯性导航系统中的核心零部件，如光纤陀螺仪等，未来将逐步采用公司自主研发和生产的产品代替外采产品，逐步构建内部协同的供应体系。对于生产过程中的非核心原材料，公司计划继续采用境内采购为主、进口为辅的方式，利用优秀供应商的本地化技术支持和快速服务响应，降低供应链成本，为公司产品形成原料成本优势。
4）业务发展与资金筹措规划。本次发行股票募集资金为公司实现上述发展战略和目标提供了较为充足的资金支持，公司将按计划组织募集资金投资项目的实施，完善创新激励机制，加大技术研发投入，通过产能提高和技术水平进步切实提升公司的核心竞争力。
问：公司有哪些竞争优势？
汪渤：公司的竞争优势在于市场优势、客户资源优势、团队优势、技术优势、多款惯性导航系统产品已定型的优势。
问：公司技术创新的具体安排是怎样的？
汪渤：根据公司的发展战略和中长期发展规划，公司未来将继续围绕新型导航传感器、惯性/多源组合导航、智能导航、高动态运动体的制导与控制等四大领域进行持续研发投入与业务拓展，持续提升公司产品的技术水平。
问：请介绍公司的技术储备情况？
沈军：公司研发团队具有30余年惯性导航系统及其核心部件开发经验，经过多年的技术积累，在中高精度光纤陀螺仪、惯性导航系统和惯性/多源组合导航等领域拥有丰富的技术储备。公司已拥有6项国防发明专利和24项软件著作权，形成了16项核心技术。公司高度重视新产品、新技术的研发，设立综合性的研发体系，包括多个导航、制导与控制专业项目组，并形成了以核心技术人员为核心的稳定、高效的研发团队，研发团队成员学历均在本科以上。截至2021年6月30日，公司核心技术人员和研发人员共包括5名博士和4名硕士。
问：公司的财务趋势如何？
严焱辉：公司拟通过增资扩股来扩大公司规模和实力，募集资金到位后，公司总资产和净资产规模将大幅增长。随着募集资金投资项目的实施，公司固定资产规模将大幅扩大，非流动资产占总资产的比率将得到提升。
行业篇
问：公司属于哪个行业？
沈军：公司所属行业分类为“计算机、通信和其他电子设备制造业（C 39）”。
问：公司所处行业有怎样的发展趋势？
汪渤：我国的惯性导航技术已有近60年历史，经历了从无到有，从弱到强，从落后到先进的发展历程。20世纪50年代，我国成功研制了液浮陀螺；70年代，我国成功研制了平台式惯导系统；80年代末研制成功捷联式惯导系统；90年代开始研制基于光纤、激光陀螺的惯性导航系统；2000年后，我国逐步开始MEMS陀螺及其惯导系统的研制工作。
惯性导航技术是军事领域最重要的核心通用技术之一，惯性导航的发展水平直接影响了一个国家武器装备的先进性。考虑到我国惯性导航技术与英法美等国家仍然有较大差距，我国将会长期增加惯性导航技术的研发力度。
问：公司所处行业发展机遇有哪些？
汪渤：行业发展机遇有：1）国家政策大力扶持；2）自主掌握核心技术的迫切需要；3）武器装备更新换代的需求。
问：请介绍国内竞争情况。
汪渤：惯性导航军用门槛较高，民用市场的市场格局较为分散，同质化竞争较为激烈。随着科技产业革命和新军事变革的迅猛发展，在未来将有更多的企业加入惯性导航技术市场，公司所处行业未来的竞争态势愈加激烈。
问：请介绍公司的行业竞争地位。
汪渤：公司的核心管理团队自上世纪90年代起参与研发工作，在国内首次解决了惯性导航系统长期免标定的技术难题，目前公司主要产品所应用的核心技术均具备自主知识产权且权属清晰。公司自主研发的惯性导航控制系统经过数十年的技术积累，得到客户的高度认可。公司产品于2020年10月以第一名成绩成为某型改进惯性定位导航装置项目的唯一中标单位，公司在惯性导航系统领域具有先进水平。由于同行业公司主要从事军品业务，相关产品、应用范围均为保密信息，相关市场规模、各企业市场占有率数据无法统计。
发行篇
问：请介绍公司实际控制人的情况。
汪渤：公司的控股股东、实际控制人为汪渤、缪玲娟、董明杰、石永生、沈军、高志峰、崔燕，上述7人合计直接持有公司5148万股股份，占公司本次发行前总股本的78.00%，公司控股股东、实际控制人直接持有的公司股份不存在质押或其他有争议的情况。
问：公司本次发行多少股？
汪渤：公司本次发行股票数量不超过2200万股，占发行后总股本的比例不低于25.00%。
问：请介绍公司本次募集资金的用途。
沈军：公司本次募集资金总额扣除由公司承担的发行费用后的净额将用于公司主营业务相关项目：1）惯性导航装置扩产建设项目；2）光纤陀螺仪生产建设项目；3）研发中心建设项目；4）补充流动资金。
问：请介绍本次募集资金投资项目与公司现有业务、核心技术之间的关系。
沈军：本次募投项目均围绕公司现有业务、依托公司核心技术进行建设。其中，惯性导航装置扩产建设项目、光纤陀螺仪生产建设项目的实施有利于提升公司惯性导航装置、核心零部件的生产制造能力，满足下游各领域对惯性导航产品快速增长的需求；研发中心建设项目的实施有利于提升公司整体研发能力，为新型惯性导航系统、组合导航系统、一体化制导控制组件等产品的技术迭代做好充分的技术储备，保持公司核心技术的先进性。
问：请介绍惯性导航装置扩产建设项目的概况。
汪渤：公司拟通过新建惯性导航装置生产基地、购置先进的生产设备、增加生产管理人员等方式，提升现有产能和公司的订单消化能力，并为公司持续研发的惯性导航装置产品提供技术产业化生产基地，从而满足存量与新增客户群体的应用需求，以保持公司整体盈利能力的持续增长。
问：请介绍光纤陀螺仪生产建设项目的概况。
沈军：公司拟通过全资子公司七星导航开展本项目，以扩大光纤陀螺仪产能，保证后续惯性导航装置所需陀螺仪可通过自主生产获得。
问：请介绍研发中心建设项目的概况。
沈军：公司拟建设研发中心，以现有理论技术为基础，以算法可靠性、产品可靠性、安全性试验为主要验证手段，搭建高效、稳定、精准的研发平台；通过构建研发项目所需的人才梯队，打造一支精干的技术队伍，提高公司核心竞争力，支持公司高速发展。
