——湖北万润新能源科技股份有限公司首次公开发行股票并在科创板上市网上投资者交流会精彩回放
出席嘉宾
湖北万润新能源科技股份有限公司董事长 刘世琦先生
湖北万润新能源科技股份有限公司董事会秘书 高文静女士
湖北万润新能源科技股份有限公司财务总监 柴小琴女士
东海证券股份有限公司保荐代表人 盛玉照先生
湖北万润新能源科技股份有限公司
董事长刘世琦先生致辞
尊敬的各位嘉宾、投资者和网友：
大家好！
欢迎各位参加湖北万润新能源科技股份有限公司首次公开发行股票并在科创板上市的网上路演交流推介活动。我谨代表公司董事会、管理层以及全体员工，向长期以来关心、支持万润新能的各位投资者和各界朋友表示衷心的感谢！希望通过今天的交流，能客观、充分地解答各位投资者朋友所关心的问题。
随着全球新能源汽车及储能产品的大力发展，我国的新能源产业政策强劲刺激了新能源产业链各环节发展，磷酸铁锂正极材料迎来了良好的发展机遇。万润新能正是一家主要从事锂电池正极材料研发、生产和销售的高新技术企业，主要产品涵盖磷酸铁锂正极材料及前驱体、锰酸锂正极材料等，这些材料都是制造新能源汽车动力电池、储能电池等产品的核心材料，公司收入主要来源于磷酸铁锂正极材料的销售。
多年来，万润新能的研发坚持“以科技创新驱动，市场为导向”的指导思想，坚持产品创新与优化并举的战略，不断加快产品科技创新，加速产品产业化进程，满足客户和市场的需求。公司在高性价比电池正极材料领域具有多年的技术积累，形成了较为深厚的技术沉淀，掌握了金属离子体相掺杂技术、高分子碳源技术、磷酸铁纳米制备技术、磷酸铁废水零排放及循环利用等核心技术。
除了产品研发优势，万润新能还具有优质的客户资源优势；公司的磷酸铁锂获得了国内知名电池厂商的认可，其出货量一直位于行业前列，拥有一定的品牌优势；前驱体、正极一体化的产业链前端融合优势，可以降低产品成本，保证产品质量的稳定可控。
除此之外，相信各位对万润新能还有许多的关注和期许。为了能让各位投资者通过今天的在线路演交流充分了解、认可万润新能源，我们将会对广大投资者所关心的问题进行细致解答，并且充分听取投资者的宝贵意见和建议。谢谢大家！
东海证券股份有限公司
保荐代表人盛玉照先生致辞
尊敬的各位嘉宾、投资者和网友：
大家好！
非常感谢各位朋友参加湖北万润新能源科技股份有限公司首次公开发行股票并在科创板上市网上路演活动。首先，我谨代表本次发行的保荐机构和主承销商东海证券股份有限公司，对所有参与本次网上路演活动的嘉宾和投资者朋友表示热烈的欢迎和衷心的感谢！
万润新能是一家主要从事锂电池正极材料研发、生产和销售的高新技术企业，设立以来专注于新能源动力电池领域的研发、生产和销售，并秉持“研发一代、储备一代、生产一代”的研发策略，加强专利布局，不断提高研发和工艺水平，其产品获得了宁德时代（300750）、比亚迪（002594）、中航锂电、亿纬锂能（300014）和万向一二三等国内主流锂电池生产企业的广泛认可。
万润新能上市后，东海证券将认真履行保荐义务，勤勉尽责，督促发行人管好、用好募集资金，履行好“看门人”的角色。我们相信，万润新能未来在刘总的带领下，能够借力资本市场，通过不断提升自身的竞争力和持续盈利能力，以良好的业绩回报广大投资者，并为国内新能源汽车的发展和“碳中和”目标的实现，贡献自己的力量。
希望通过本次网上路演，能够让广大投资者更加充分认识到万润新能的投资价值，也欢迎大家踊跃提问和积极认购。
最后，预祝湖北万润新能源科技股份有限公司首次公开发行股票取得圆满成功！谢谢大家！
湖北万润新能源科技股份有限公司
董事长刘世琦先生致结束词
尊敬的各位嘉宾、各位投资者：
大家好！
湖北万润新能源科技股份有限公司首次公开发行股票并在科创板上市的网上路演活动即将结束，借此机会感谢东海证券股份有限公司以及所有为此次发行工作作出大量贡献的中介机构伙伴。
今天十分高兴与众多关心万润新能的投资者朋友共同探讨公司的发展战略、经营管理和未来规划。虽然时间很短，但在有限的时间里，我们展示了公司的投资亮点，核心研发实力。通过与各位投资者的深入交流，我们也听取了很多宝贵意见和建议。在今后的经营管理中，我们也非常欢迎大家能够给我们提出更多更好的建议。希望通过本次沟通，能够让大家进一步了解万润新能，万润新能也将不辜负大家的期望，为投资者带来持久的价值。
由于时间关系，今天的沟通交流暂时告一段落，但公司与投资者的沟通渠道是永远开放的。未来，欢迎大家通过电话、网络、电子邮件等各种方式与我们随时保持联系，也非常欢迎大家到万润新能进行实地考察。
在本次网上路演即将结束之际，我代表湖北万润新能源科技股份有限公司，再次向所有关心公司发展的投资者表示衷心的感谢！祝大家身体健康、投资顺利！谢谢大家！
经营篇
问：公司的主营业务是什么？
刘世琦：公司是一家主要从事锂电池正极材料研发、生产和销售的高新技术企业，设立以来专注于新能源动力电池领域的发展趋势和需求变化，不断提高研发和工艺水平，为新能源汽车动力电池提供高安全性、高能量密度、高循环次数的正极材料；同时，公司产品积极向储能领域拓展，目前已通过部分客户产品认证。
公司主要产品涵盖磷酸铁锂正极材料及前驱体、锰酸锂正极材料等，其中磷酸铁锂材料系制造新能源汽车动力电池的核心材料，公司收入主要来源于磷酸铁锂正极材料的销售。
问：请介绍公司的技术创新机制、技术储备与技术创新安排情况。
刘世琦：1）建立完善的人才培养机制和长效激励机制。公司根据行业的技术发展变化、自身业务需要，不断完善人才储备和用人机制，通过为员工提供发展空间、展示其才能以及职位晋升机会，通过与科研合作院校合作培育人才，满足了公司对技术人才的需求，为各项核心技术的突破创新提供人才保证和专业知识、技术保障；为激励员工持续创新，公司已建立一套较为科学的评价体系与激励机制，对具有突出创新成果的员工给予物质、职级等方面奖励，有效激发员工的创新积极性及归属感。若未来公司首次公开发行股票顺利完成，则公司拟通过多种方式完善长效激励机制，向技术创新可持续方向发展。
2）与国内知名高校搭建优势互补的研发合作平台。公司在重视自身技术创新研发的同时，积极开展产学研合作，与武汉大学、湖北汽车工业学院、华中科技大学等多家科研院所和高校建立长期技术合作关系，解决技术难题，不断改进优化工艺技术，加强前瞻性的产品开发研究和产品应用领域探索工作，提高产品质量和技术含量。公司未来也将充分发挥平台作用，努力促进资源共享、优势互补，提升公司技术创新能力，不断巩固竞争优势。
3）公司技术储备。公司针对自身技术特点及正极材料行业未来发展趋势，重点进行了高能量密度型产品的研发以及节能降本、产品性能提升等方面的研究。同时，公司进行了行业潜在替代性产品如钠离子正极材料、磷酸锰铁锂的开发研究。此外，公司还拥有三元正极材料、锂电池负极材料相关技术储备，共形成4项专利，为公司的持续发展和持续竞争力提供有力保障。
问：公司拥有多少项专利？
刘世琦：截至2022年8月11日，公司及子公司拥有专利67项，其中发明专利48项（含国际发明专利7项）、实用新型18项，外观设计1项。
问：公司的营业收入是多少？
刘世琦：报告期内（2019年度、2020年度及2021年度，下同），公司营业收入分别为76642.77万元、68842.99万元和222940.21万元。
问：请介绍公司的主营业务收入构成情况。
刘世琦：从收入构成来看，磷酸铁锂是公司主营业务收入的主要来源。报告期内，公司磷酸铁锂的销售收入分别为69585.12万元、62014.23万元和216920.12万元，占主营业务收入比例分别为92.67%、91.85%和99.05%。
问：公司每股净资产是多少？
柴小琴：报告期内，公司每股净资产分别为16.80元、16.18元及23.27元。
问：公司研发投入占营业收入的比例是多少？
柴小琴：报告期内，公司研发投入占营业收入的比例分别为5.59%、6.12%、3.61%。
发展篇
问：公司的发展战略是什么？
刘世琦：未来，公司仍将紧扣主业，充分把握国内新能源汽车、储能等终端应用领域发展的良好机遇，以磷酸铁锂等主要产品为支撑，在3至5年时间内，将公司打造成为国内新能源汽车动力电池材料生产基地之一，成为资源循环利用和环境友好型的现代化企业。
问：为实现发展战略公司拟采取的措施有哪些？
刘世琦：为实现发展战略，公司制定了一系列旨在增强自主研发创新能力、提高核心竞争力、保持公司增长的具体计划和举措。具体为：1）提高自主研发创新能力方面，包括加大技术研发和创新投入以及完善人才培养体系；2）提升组织效率与管理水平方面，包括加强企业文化建设与规划以及深化组织机构改革；3）增强成长性方面，包括产能扩充及产品开发计划以及市场开拓计划。
问：公司产品的研发优势是什么？
刘世琦：公司始终秉持“研发一代、储备一代、生产一代”的研发策略，加强专利布局，形成知识产权保护体系，培养掌握创新文化的科技人才和团队。截至2021年12月31日，公司拥有研发人员148名，占员工总数的12.40%。公司研发模式主要有自主研发、与高校合作研发两种方式。对于技术较成熟的产品，公司以自主研发为主；对于具有前瞻性的产品或技术，公司除进行自主研发以外，也选择与高校或科研院所合作，共同研发。公司充分利用前沿科技资源，推动企业创新发展，满足产业化需求，提升公司资源综合利用和电池正极材料及前驱体的研发制造水平。
通过持续多年的研发积累与工艺改进，公司自主掌控了一系列具备自主知识产权的核心技术，包括高性能磷酸铁锂制备技术、高倍率锰酸锂正极材料制备技术、磷酸铁锂前驱体制备技术、磷酸铁锂正极材料的表面改性方法、锂电池正极材料铁锂废水工艺处理方法等，形成了一系列专利和非专利技术研发成果。截至2022年8月11日，公司拥有48项发明专利（含7项国际发明专利），并先后承担了诸多重大科研项目，包括“工业和信息化部锂电池材料研发与产业化创新平台建设项目”“2022年中央引导地方科技发展资金项目（长续航（≥550公里）新能源汽车电池材料磷酸铁锂关键技术研究及产业化项目”“湖北省科技厅重点研发项目（新型高性能动力锂离子电池开发与应用）”“湖北省高价值知识产权培育工程项目”等一系列技术项目，技术水平获得肯定。
综上，公司业已具备完整的研发体系、成熟的制备工艺以及产品自主创新能力等优势，公司持续不断的研发投入以及工艺改进系公司保持行业竞争力的关键所在。
问：请介绍公司的优质客户和品牌优势。
刘世琦：公司秉持“合作共赢”的经营理念，以客户需求为导向，实施大客户战略，凭借较好的品质管控能力、先进的技术水平、稳定的产品供应能力，经过持续多年的市场开拓，构建了以宁德时代、比亚迪、中航锂电、亿纬锂能和万向一二三等知名电池企业为主的客户结构。由于下游动力电池企业与正极材料企业之间建立合作的过程往往复杂且漫长，为保证原材料供应的稳定性，一般不会轻易更换供应商。因此，公司具有优质的客户资源优势。
与此同时，公司深耕高性能动力电池正极材料多年，始终将产品质量视为公司发展的生命线。公司拥有完善的质量管理体系，于2018年通过IATF16949:2016认证，并建立了完善的质量管控体系，在原材料采购、产品设计、生产加工、售后服务等环节均制订了严格的质量管理规范；同时，质量部定期对质量管理体系执行情况进行跟踪和监督，确保质量控制体系有效、持续运转。公司严格的质量管理体系为公司产品赢得了良好的口碑效应，报告期内，公司的磷酸铁锂获得了国内知名动力电池厂商的认可，其出货量一直位于行业前列，拥有一定的品牌优势。
问：请介绍公司前驱体、正极一体化的产业链前端融合优势。
刘世琦：对于正极材料制造商而言，磷酸铁锂前驱体的材料体系和制备工艺对磷酸铁锂正极材料性能有着决定性影响；同时，磷酸铁锂前驱体系磷酸铁锂总成本的主要部分，成为决定成本的重要因素。因此，掌握磷酸铁锂前驱体制备工艺并具备量产能力，对于压缩成本与掌握议价能力有突出作用。公司基于子公司湖北虹润的磷酸铁核心技术与产能，实现了前驱体、正极一体化的产业链前端融合，制造出的磷酸铁用于公司连续生产磷酸铁锂正极材料，从而降低产品成本，保证产品质量的稳定可控，具备完善的产业链融合优势。
行业篇
问：公司所处行业及确定依据是什么？
刘世琦：根据《国民经济行业分类》（GB/T4754-2017），公司所属行业为“C2613无机盐制造”；根据《战略新兴产业分类（2018）》，公司所处行业属于“3新材料产业”中的“3.3先进石化化工新材料”中的“3.3.10其他化工新材料制造”中的“3.3.10.1二次电池材料制造”所对应重点产品和服务中的“磷酸铁锂”；根据《上海证券交易所科创板企业发行上市申报及推荐暂行规定》，公司属于“新材料领域”的科技创新企业。
问：影响行业发展的有利因素是什么？
刘世琦：有利因素有：1）全球范围内鼓励新能源汽车的发展普及以及国家产业政策支持将有力刺激新能源汽车产业链各环节的发展，磷酸铁锂正极材料面临良好的发展机遇；2）内生动力增长促进新能源汽车产业链长远健康发展；3）产业生态的日益丰富，推动行业向纵深方向发展；4）产业链发展日趋完善，联动优势明显。
问：影响行业竞争程度的因素有哪些？
柴小琴：新能源汽车锂电池存在多种产品技术方案路线，按照正极材料的不同可分为磷酸铁锂、钴酸锂、锰酸锂、镍钴锰（NCM）三元材料等。随着新能源汽车行业补贴退坡，磷酸铁锂电池的经济性受到高度关注；同时由于磷酸铁锂电池技术不断提升，“CTP”技术和“刀片”电池实现了在保留磷酸铁锂电池高安全稳定性的同时，通过结构工艺和系统集成的优化大幅提升系统能量密度，可以满足中高端纯电动乘用车对长续航里程的需求，尤其是以特斯拉、比亚迪、五菱汽车和小鹏汽车等为代表的车企迅速引入配套，在乘用车市场磷酸铁锂电池需求不断创下新高。
问：请介绍公司所处行业的竞争格局。
刘世琦：从市场竞争格局看，与负极、隔膜、电解液等相比，正极材料市场集中度相对较低，但目前磷酸铁锂材料市场集中度高，主要原因为：1）受国家早期补贴政策影响，新能源汽车动力电池市场重心转移至三元电池，带动磷酸铁锂电池及材料相关产业链需求下降，导致上游磷酸铁锂材料企业数量大幅减少；2）磷酸铁锂电池能量密度以及续航里程弱于三元，之前市场对于磷酸铁锂电池需求少，磷酸铁锂材料企业的市场话语权较弱，导致磷酸铁锂材料企业较少。因此，在2020年磷酸铁锂材料需求骤增时，可提供高性价比材料的企业数量有限，市场集中度较高；3）目前缺乏核心竞争力的中小企业逐渐退出市场，而一些锂电池正极材料制造商凭借前驱体核心制备技术占据着市场主要份额，市场竞争加剧且集中度不断上升。
磷酸铁锂正极材料行业内，除公司外，目前出货量排名靠前的主要企业还包括湖南裕能、德方纳米（300769）、富临精工（300432）和安达科技等。
问：公司的市场地位如何？
刘世琦：公司深耕磷酸铁锂正极材料领域多年，根据中国化学（601117）与物理电源行业协会对中国锂电池用磷酸铁锂正极材料产销量的统计和分析，2018年，公司市场份额位于行业第二位；2019年、2020年，公司市场份额位于行业第三位。
发行篇
问：请介绍公司的控股股东、实际控制人情况。
高文静：公司控股股东、实际控制人为刘世琦、李菲夫妇。
问：公司本次发行数量是多少？
盛玉照：公司本次拟公开发行股票不超过2130.3795万股，不低于发行后总股本25%。
问：公司本次募集资金投资项目有哪些？
盛玉照：本次发行募集资金扣除发行费用后，公司将按照轻重缓急依次投入以下项目：宏迈高科高性能锂离子电池材料项目、湖北万润新能源锂电池正极材料研发中心、补充流动资金。
问：公司募集资金投资项目与公司现有主要业务、核心技术之间有何关系？
盛玉照：本次募集资金投资项目主要为宏迈高科高性能锂离子电池材料项目和湖北万润新能源锂电池正极材料研发中心，均是对公司现有业务的扩展和深化，依托公司现有的核心技术和技术储备，符合行业发展趋势和公司发展方向，项目建成后将进一步提升公司核心竞争力，有利于公司巩固既有业务优势，开拓新的业务领域；本次募集资金用于补充流动资金有利于优化公司资本结构、降低偿债风险、减轻财务压力，从而提升公司整体经营绩效。上述项目实施后不会涉及新增同业竞争情况，不会对公司的独立性产生不利影响。本次募集资金运用不涉及向实际控制人、控股股东及其关联方收购资产。
文字整理 姚炯
主办
