消费日报网讯（记者 卢岳）“金服行业获客看这里！提供信贷、车抵、房抵、企业贷客源。”近日，记者在微信朋友圈刷到多个助贷营销获客系统的信息流广告。这些广告推介的服务内容相似，背后链接的商家不一，包括“融享客”“优车速拍”“小安助赢”“拓客宝”等多个品牌。
互联网金融监管政策趋严，给金融淘金客“卖水”的系统服务商倒是越来越多。
其中，经常出现在朋友圈广告窗的“融享客”就是这样一家“卖水”的金融获客系统服务商，其主体商家为成都优卡数信信息科技有限公司（下称“优卡数信”），是优卡集团主要开展业务的附属公司。
记者获悉，近期，优卡集团已向港交所递交了招股书。据披露，优卡集团依托导流业务起家，目前是“全国最大的金融居间机构科技服务商”，2021年至2023年末，公司的营收分别为1.91亿元、2.20亿元、3.34亿元，净利润却表现不佳，近三年实现净利润分别为1.55 亿元、1.03亿元、9075万元。
除盈利水平下滑外，近日中国证监会还要求优卡集团补充上市材料，重点关注了其核心业务的合规性等四大方面。优卡集团境外上市计划面临一定阻碍。
流量成本逐年上升侵蚀盈利空间
优卡集团的客户主要是中国金融居间机构。
所谓金融居间机构，包括为持牌金融机构导流的贷款代办、贷款咨询、金融服务外包公司，也包括基于自有客户资源协助持牌金融机构推广业务、赚取佣金的房地产商、4s店等渠道中介。截至2023年底，我国金融居间机构超过20万家，其中大部分以线下业务为主。
招股书显示，优卡集团主要通过自研SaaS平台“融享客”提供一站式解决方案，帮助金融居间机构拓展和激活客户群，实现业务流程数字化，提高整体运营效率。
从具体业务来看，优卡集团的收入来源主要有精准营销服务、科技订阅服务、广告收入等，2021年至2023年，其精准营销服务的营收占比分别为92.3%、93.9%、89.1%，为优卡集团的核心业务。
图源：优卡集团招股书
精准营销服务也是“融享客”平台的核心模块。据披露，优卡集团通过短视频平台等多种渠道获取流量，随后邀请有兴趣的个人在其H5页面上在线提交基本信息注册成为用户，将用户资料分发至金融居间机构，并按CPA基准收取费用。
值得注意的是，近年来线上互联网平台获取流量的成本在不断上升。这在招股书中亦有所体现，数据显示，2022年，优卡集团数据流量获取成本从上年的0.78亿元增至1.17亿元，增幅为50%，2023年继续同比增长42.74%至1.67亿元。
图源：优卡集团招股书
2022年、2023年，优卡集团的营收增速分别为15.18%、51.82%，净利润增速分别为-33.55%、-11.89%。2021年至2023年，优卡集团的流量获取成本分别占该公司年收益的40.8%、53.5%及50.0%。当流量获取成本增速快于公司收益增速，优卡集团业务模式的可持续性面临考验。
流量成本上升，或也在一定程度上影响了优卡集团的服务质量。在黑猫投诉上，关于优卡科技的投诉有240条，问题集中在充会员后不能放款、诱导用户办理会员、虚假宣传、多次收费等等。有消费者反映优卡“把重复的客户信息进行贩卖，把多个客户多平台推送，有些客户没有需求也乱推。”
图源：黑猫投诉
近期“融享客”在社交平台投放的广告显示，“现在申请0元免费试用”，同时备注试用仅支持金服软件系统，获客流量不参与，且系统仅针对企业合作，须是金融居间行业且需提供营业执照。这是否意味着，帮助金服公司获客的优卡集团，自身在客户基础扩展方面也同样承压？
主营业务合规性受质疑
优卡集团在招股书中强调，在与金融居间机构的整个合作过程中，其角色仅为技术服务商，并不参与用户与金融居间机构的交易。不过，优卡集团的业务仍受有关数据隐私及网络安全的法律法规所规限。“风险因素”中提示到，由于公司会收集、储存、使用及处理用户的个人敏感数据（如姓名、身份证号码、电话号码），在处理及保护个人数据方面面临固有的风险。
图源：重庆市通信管理局官网
记者注意到，2023年5月，重庆市通信管理局发布关于川渝两地侵害用户权益APP名单的通报（2023年第五期）称，该局和四川省通信管理局组织第三方检测机构对川渝两地主流应用商店移动互联网应用程序(APP)进行了检查。截至目前，仍有41款APP未按要求完成整改。其中，优卡数信的“融享客展业”APP在列，所涉问题为违规收集个人信息和超范围收集个人信息。
数据合规问题也是监管关注的重点领域。近日，中国证监会发布了《境外发行上市备案补充材料要求》，针对优卡集团的股权控制架构、股权变动、规范运作和金融业务四个方面提出了补充说明要求。其中，规范运作方面，监管要求优卡集团说明业务开展过程中收集及储存的数据信息类型、规模、来源、使用情况，是否涉及向第三方、向境外提供个人用户信息，上市前后个人信息保护和数据安全的安排或措施。
图源：中国证监会官网
此外，关于金融业务，监管要求优卡集团说明该公司为金融居间机构提供的精准营销服务，是否涉及征信业务，业务开展是否符合征信相关规定；公司业务开展是否符合《金融产品网络营销管理办法（征求意见稿）》规定，并说明该规定对公司持续经营能力的影响；公司业务经营是否涉及贷后催收服务，是否存在用不合规方式进行催收的情形；公司报告期内各年为金融居间机构提供精准营销服务规模、前五大客户名称和来自该等客户的收入占比；以及公司报告期内为金融居间机构提供精准营销服务是否存在被主管机构采取监管措施或实施处罚等情形，是否出现重大偿债风险等经营异常事项，是否构成本次境外发行上市的实质性障碍。
记者关注到，“融享客”平台于2020年9月推出，此前优卡集团曾通过运营APP，向在线消费融资平台提供导流服务。2023年8月公司以288.7万元的低价将导流业务出售给了成都风明科技有限公司，之后不再经营该业务。
据招股书披露，优卡集团的导流业务的财务表现于2022年开始恶化，原因主要是收益下降导致溢利减少。2021年至2023年，该业务的溢利分别约0.69亿元、0.35亿元、-0.18亿元。招股书表示，“上述情况因近年来中国金融监管部门加强监管而加剧”。
优卡集团虽低价出售了其导流业务，但公司目前主营的为金融居间机构提供精准营销服务业务，也有上述多个合规问题等待其的回答。
IPO前连续大额分红
优卡集团于2024年5月底向港交所递交了招股书，拟在香港主板上市，民银资本为其独家保荐人。
此时优卡集团的创始人鲁圳年仅26岁。据公开资料，鲁圳曾在2015年6月至2017年6月任职于广州九尾信息科技有限公司（一家主要从事移动应用程序开发及技术咨询服务的公司），自2019年1月起至今一直担任优卡数信总经理，
目前鲁圳是优卡集团的董事会主席、执行董事兼首席执行官。
本次发行前，鲁圳持有优卡集团66.98%的股权，为控股股东。非执行董事陈双飞通过优幸资本持股14.33%；公司副总经理兼首席营运官周德尧通过优信资本持股9.55%。优卡集团的绝大部分股份集中在这三位90后高管手中。
图源：优卡集团招股书
值得一提的是，优卡集团在上市前存在多次派息。招股书显示，2021年至2023年，优卡集团分别宣派股息约3300万元、1.4亿元及1.67亿元，三年累计宣派股息约3.4亿元。其中，2022年和2023年的分红额度甚至高于利润规模。而这些钱大部分都进了几位大股东的口袋。
受大额分红影响，优卡集团的资产净值从2021年末的1.63亿元下滑至2022年末的1.39亿元，到了2023年末仅剩5043.5万元。公司盈利水平下降的情况下，派息力度却在加大，其中的合理性也是外界的关注点之一。
根据灼识咨询的资料，以2022年的营收规模计，优卡在中国所有金融居间机构科技服务商中排名第一，市场份额3.7%。不过，目前金融居间行业集中度并不高，包括优卡集团在内的前五大服务商的市占率合计仅6.6%。
当前，金融居间机构科技服务商品牌效应尚未形成，进入门槛低，行业竞争激烈，优卡能否获得资本市场的认可成功IPO，我们将继续关注。
