——邦彦技术股份有限公司首次公开发行股票并在科创板上市网上投资者交流会精彩回放
出席嘉宾
邦彦技术股份有限公司董事长、总经理 祝国胜先生
邦彦技术股份有限公司副总经理、董事会秘书 胡 霞女士
邦彦技术股份有限公司财务总监 韩 萍女士
国信证券股份有限公司保荐代表人 张伟权先生
国信证券股份有限公司保荐代表人 宿昳梵女士
邦彦技术股份有限公司
董事长、总经理祝国胜先生致辞
尊敬的各位嘉宾、各位投资者、各位关心邦彦技术的朋友：
大家好！
欢迎大家参加邦彦技术股份有限公司首次公开发行股票并在科创板上市网上路演。首先，我谨代表邦彦技术董事会及全体员工，向今天参加网上交流的各位投资者和网友表示热烈的欢迎！对国信证券以及参与本次发行工作的其他中介机构，还有长期关心、支持邦彦技术的各界朋友表示衷心的感谢！同时也感谢上证路演中心和中国证券网为此次网上路演提供的支持与专业的服务！希望通过本次网上路演，大家对邦彦技术有一个更深入、更全面的了解。
邦彦技术专注于信息通信领域，本着“客户至上、奋斗者为本、共创共享，做好产品、做好服务”的经营原则，致力于为各级各类指挥系统、通信枢纽和通信节点提供信息通信整体解决方案。公司主要从事信息通信和信息安全设备的研发、制造、销售和服务，核心业务包括融合通信、舰船通信和信息安全三大板块。公司通过长期坚持基于客户需求的技术创新和常年承担客户委托的型号研制开发任务，形成了成熟和成体系的产品线及其型号产品。目前，公司已有36款产品完成定型，正在进行的型号研制项目23个，预先研制项目6个。公司三大业务板块均已进入预研一代、型研一代、列装一代的可持续发展阶段。
“创新服务国家，创造成就人生”！面向未来，邦彦将继续以直接提升客户信息化水平为目标，坚持以融合通信目标愿景为牵引，聚焦用户需求，持续开展产品和技术创新，为客户提供信息通信整体解决方案，成为军工行业不可或缺的能力资源；继续聚焦舰船通信、融合通信和信息安全三大业务板块，投入市场和创新资源，力求在多个领域发挥领先和领军作用；同时积极拓展民品，在国产化自主可控战略的大背景下，基于公司业已成型的国产化产品技术，拓展民品行业市场，加快形成新的增长点。
我们希望，通过今天的交流，各位投资者能够充分认识和了解邦彦技术。同时，也欢迎大家通过网上路演平台踊跃提问、积极建言。我们会充分听取投资者们的意见，不断推动公司的创新发展。
最后，再次感谢各位投资者朋友、社会各界对邦彦技术的关注与关心。谢谢大家！
国信证券股份有限公司
保荐代表人张伟权先生致辞
尊敬的各位嘉宾、各位投资者：
大家好！
非常荣幸作为本次邦彦技术股份有限公司首次公开发行上市的保荐机构和主承销商代表，参加今天的网上路演活动。首先，我谨代表国信证券，对所有参与邦彦技术股份有限公司首次公开发行股票并在科创板上市网上路演的嘉宾和投资者，表示热烈欢迎和衷心感谢！
邦彦技术长期聚焦于信息通信领域，致力于为各类指挥系统、通信枢纽和通信节点提供信息通信产品。经过多年行业深耕，邦彦技术在技术研发、项目经验、产品迭代、各板块协同发展及行业准入资质等方面形成了独特的竞争优势，经营规模不断扩大，盈利能力不断提高，综合实力已稳居行业前列。
在长期合作过程中，我们深刻地体会到邦彦技术“使命、责任、真诚、荣誉”的企业精神。军工通信行业巨大的市场潜力和国家产业政策的大力支持，也为邦彦技术的进一步发展创造了良好的外部环境。在此，我们郑重地向广大投资者推介这家业绩优良、主业突出、前景广阔的优秀企业。我们也坚信，此次发行上市必将进一步促进邦彦技术的快速、稳定、健康发展，同时，邦彦技术也会以更加优异的经营业绩来回报各位投资者！
我们真诚地希望通过本次网上路演，投资者能够更加深入、全面地了解邦彦技术，也能更准确地把握邦彦技术的投资价值和投资机会！
最后，预祝邦彦技术首次公开发行取得圆满成功！谢谢大家！
邦彦技术股份有限公司
副总经理、董事会秘书胡霞女士致结束词
尊敬的各位嘉宾、各位投资者、各位网友：
大家好！
时间过得很快，邦彦技术股份有限公司首次公开发行股票并在科创板上市网上路演活动步入尾声。感谢大家对本次活动的热情关注和踊跃提问，以及对邦彦技术的关心和支持。同时，衷心感谢国信证券及其他中介机构的辛勤付出，也感谢上证路演中心以及中国证券网为我们提供了这个良好的互动交流平台。
今天，能够有机会与这么多关心、关注邦彦技术的投资者朋友共同探讨公司的经营管理和未来战略规划，我们感到十分高兴，相信大家对邦彦技术也有了更全面深入的了解。同时，我们欢迎各位朋友通过电话、信件、电子邮件等各种方式随时与我们沟通，也欢迎大家来邦彦技术进行实地考察。
请投资者朋友们放心，邦彦技术将抓住资本市场赋予我们的这一发展契机，努力推动企业实现健康、稳定、可持续发展，为股东及社会创造更大的价值。我们期待与大家一同见证邦彦技术的发展壮大。
最后，再次感谢各位投资者对邦彦技术的关注与支持！谢谢大家！
经营篇
问：公司的主营业务是什么？
祝国胜：公司主要从事信息通信和信息安全设备的研发、制造、销售和服务，核心业务包括融合通信、舰船通信和信息安全三大板块。公司通过长期坚持基于客户需求的技术创新和常年承担客户委托的型号研制开发任务，三大业务板块形成了成熟和成体系的产品线。
问：请介绍公司目前的产品线及产品定位情况。
祝国胜：经过20年的技术创新，公司形成了厚实的产品线及其系列产品，覆盖接入网、光传输网、承载网、核心网、网络管理平台、融合通信服务平台、综合通信控制管理平台、多种信息安全平台和国产自主可控平台等，可以自主创新成果和产品为客户提供信息通信系统级产品。
公司产品覆盖传输网络、通信服务和信息安全，定位为提供以指挥人员为中心的通信系统级产品，通过管理和控制各类通信资源、手段、系统、网络，实现资源融合、手段融合、系统融合、网络融合，为用户提供话音、数据、报文、图像和视频等业务服务。
问：公司完成定型和列装的产品数量有多少？
胡霞：目前，公司已有36款产品完成定型，其中包含已批量列装的型号产品27款和已定型但暂未列装的型号产品9款。
问：公司有多少子公司、参股公司及分公司？
韩萍：截至招股说明书签署日，公司拥有4家全资子公司，分别为邦彦通信、特立信、清健电子、邦彦物业；控股子公司1家，为中网信安；分公司3家。
问：公司目前拥有多少专利技术？
祝国胜：截至招股说明书签署日，公司拥有63项发明专利（含2项国防专利）、33项实用新型专利、13项外观设计专利，共109项专利。公司的专利技术是公司核心竞争力的体现，是公司业务开拓的技术储备，对公司业绩变动具有较强的预示作用。
问：公司是否参与过行业标准制定？
胡霞：公司参与制定了编号为GJB8908-2017的国家军用标准《车载式机动指挥所上装设备集成通用要求》，及某综合网络系统工程的一系列一体化信息传输标准规范。
问：公司获得过哪些资质荣誉？
胡霞：公司是国家级高新技术企业，是具备完整的军工行业许可及自主核心知识产权的民营企业。公司先后获得深圳市科技进步奖、广东省科学技术三等奖等荣誉称号。
问：请介绍公司主要的研发模式。
胡霞：公司的研发模式包括自行规划的产品创新研发以及接受客户委托的研发任务。其中，接受客户委托的研发任务类型包括受托预研和受托型研两种。
问：请介绍公司研发投入的情况。
祝国胜：报告期内（2019年、2020年、2021年，下同），公司保持了较高的研发投入。截至2021年12月31日，公司研发人员共140人，占总人数的39.11%。报告期内，公司研发投入分别为5666.88万元、6362.48万元及5173.23万元，占营业收入比例分别为20.98%、22.84%及16.78%。
问：公司主营业务毛利率有多少？
韩萍：报告期内，公司主营业务毛利率分别为64.58%、73.15%及72.74%，毛利率水平波动较大，主要受项目技术和实施难度、竞争情况、集成项目占比、项目组织实施方式、设计变更情况、国产化进程及要求、原材料及配套产品价格等众多因素影响。
发展篇
问：公司的总体战略目标是什么？
祝国胜：面向未来，公司将继续秉持以客户需求为导向，以构建安全的信息通信体系作为总体战略目标，继续加大新产品的研发投入，提升全网信息通信整体服务能力。结合相关规划，确定公司未来5年的发展目标，即协助军队构建公共接入网，依托骨干网和微波、散射等无线传输手段，使得各边缘网能够接入到核心承载网，形成一张统一的承载网。同时，基于承载网构建各类通信服务平台，使得边缘网用户能够访问各类通信服务，力争将公司打造为军工领域的全网通信服务商。
问：为实现战略目标，公司已采取了哪些措施？
祝国胜：公司摸索出了以客户需求为导向的价值创造体系，在洞悉客户需求基础上，建立了完整的产品平台体系，沉淀了深厚的技术积累，并建立了高效的科研创新体系，为更好地服务客户、持续创造更大的企业价值打下了坚实的基础。为实现公司的战略目标，公司已采取了如下措施：1）持续提高构建基础技术平台的能力，为快速服务客户、高效创造价值提供了基础；2）通过资源优化和业务聚焦，持续提升产品质量，为三大业务板块产品的规模应用提供保障；3）依据产品战略规划，进行组织结构调整，引进先进技术领域人才并及时调整研发资源布局；4）打造高效的研发创新流程，开发高质量产品，快速满足客户需求。
问：请介绍公司未来的发展理念。
胡霞：面向未来，公司将充分利用已有的核心技术及优质客户资源，继续聚焦三大业务板块，匹配规划要求，不断加大研发投入，通过产品创新和升级换代，进一步提升公司产品的市场占有率，实现“客户至上、奋斗者为本、共创共享”的企业发展愿景。
问：公司在产品方面有怎样的发展战略？
胡霞：公司围绕构建安全的信息通信体系的战略目标，部署公共接入网产品战略，在已有的综合通信控制系统、富媒体指挥调度系统、敏捷路由器等产品基础上进行技术创新，按照“云—管—端”体系架构，完成产品升级换代，实现两类设备和四个平台的构建，即公共接入网类设备、网络互联交换机设备，以及统一通信服务平台、富媒体指挥调度平台、通信网络管理服务平台、基础平台，以及基于信息通信业务的信息安全要求进行技术储备和技术创新，在兼容已有系统和设备的同时，打破烟囱式壁垒，实现效率的快速提升。
问：公司正在进行的型号研制项目有多少？
胡霞：公司正在进行的型号研制项目达23个。
问：公司在民用市场拓展方面有何规划？
胡霞：公司将以在军品领域成功应用的产品和技术为基础，挖掘行业专网的客户需求，在行业推广上获得突破和延伸，争取进入包括政府和电力等行业专网。
问：公司发展主要面临哪些机遇？
宿昳梵：公司发展主要面临的机遇有：1）国家政策支持行业发展；2）国防信息化建设加速推进；3）军工通信国产化发展及通信技术进步。
行业篇
问：公司属于哪个行业？
祝国胜：公司所属行业为“军工通信行业”，按照《国民经济行业分类》（GBT4754-2011），公司所处细分行业为“C39计算机、通信和其他电子设备制造业”下的子行业“C3921通信系统设备制造”；根据《上市公司行业分类指引》（2012年修订），公司所属行业为“C制造业”下的“C39计算机、通信和其他电子设备制造业”；根据《战略性新兴产业分类（2018）》的规定，公司属于“新一代信息技术产业”之“信息网络产业”之“新型计算机及信息终端设备制造”之“C3922通信终端设备制造及C3915信息安全设备制造”。
问：信息安全市场规模有多大？
张伟权：面对日益严峻的网络空间安全威胁，信息安全环境建设受到世界各国的重视和持续投入，驱动全球信息安全市场迎来高速发展期。根据赛迪顾问发布的《2019中国网络安全发展白皮书》数据显示，2018年全球网络信息安全市场规模达到1269.8亿美元，较2017年增长8.5%。
问：请介绍军工通信行业的含义。
祝国胜：相较于民用通信，军工通信行业的作业环境相对较为复杂，存在高温、高压、强腐蚀和电磁干扰等恶劣的环境因素，客户对系统的稳定性、适应性、安全性、保障性、维修性以及测试性等“六性”有着更严格的要求，促使系统供应商必须结合各行业用户自身的运营管理、指挥调度及操作控制的特点，提供个性化的多媒体应用综合产品规划，并通过日常维护、技术支持、系统升级等持续性服务以保证系统的安全、稳定运行。
问：公司产品能否满足“六性”要求？
祝国胜：公司提供的产品和技术融合了光纤、被复线、电缆、卫星、短波、超短波、微波、散射等有线无线通信方式，实现了话音、视频、图像、数据、报文等富媒体业务通过统一的用户终端融合与呈现，广泛适用于战略、战役、战术等通信需求，能适应不同的复杂的应用场景，且在恶劣环境下能保持稳定性。
此外，公司将通信手段与安全保密体制相结合开发研制信息安全产品，可支持IP网络、电话网络、3G/4G网络、海事卫星网络、电台等多种通信手段，保障多种信道综合接入的安全。因此，公司产品较好满足了军工产品“六性”要求。
问：军工通信行业未来的发展趋势如何？
宿昳梵：军工通信行业未来的发展趋势有：1）军工信息化不断深入；2）一体化联合作战成为基本作战形式；3）融合通信技术和多媒体指挥调度系统在军队现代化建设中起着重要作用；4）军用芯片等核心元器件逐步国产化；5）国防信息安全产品国产化发展推动更新换代新需求；6）行业壁垒相对较高，且在期间内持续存在。
问：融合通信产品的市场竞争情况如何？
胡霞：融合通信产品在推广应用过程中需整合传统信息化产品，该类传统产品具有类型较多、已投入使用时间较长、在不同应用场景需求差异较大等特点，导致目前该领域已有参与者及潜在参与者较多、集中度较低、竞争环境较为复杂。
发行篇
问：募投项目与公司现有主要业务、核心技术的关系如何？
宿昳梵：公司本次募集资金投资项目均围绕主营业务开展。其中，融合通信产品技术升级项目、舰船通信产品技术升级项目及信息安全产品技术升级项目均属于公司基于现有客户合作基础上对原公司产品的进一步升级；研发中心项目是在公司现有核心技术基础上，进一步提升公司技术研发及试验检测能力，为新技术与新产品的开发提供研发平台。
问：请介绍融合通信产品技术升级项目的经济效益。
韩萍：该项目计算期为12年，其中，建设期2年，运营期10年，计算期第3年开始投产。项目产品为融合通信产品，设计产能为年产3500套网元及配套终端。项目所得税后的静态投资回收期为7.22年（含建设期），内部收益率（基准收益率=12%）所得税前为21.10%，所得税后为18.46%；所得税税前现金流量净现值为17234.15万元，所得税税后净现金流量净现值为11884.77万元，内部收益率及净现值较高，项目收益较好。
问：请介绍舰船通信产品技术升级项目的经济效益。
韩萍：该项目计算期为12年，其中，建设期2年，运营期10年，计算期第3年开始投产，达产后产值可达13482.83万元。项目产品为舰船通信产品，设计产能为年产150套网元及配套终端。本项目所得税后的静态投资回收期为6.55年（含建设期），内部收益率（基准收益率=12%）所得税前为24.93%，所得税后为21.84%；所得税税前现金流量净现值为12505.72万元，所得税税后净现金流量净现值为9231.90万元，内部收益率及净现值较高，项目收益较好。
问：公司本次发行询价主要考虑了哪些方面因素？
张伟权：考虑的因素有：1）公司的成长性、行业的发展前景以及国家的相关政策；2）公司拟投资项目所需要的募集资金规模；3）公司过去3年的业绩以及股票发行当年的预测业绩；4）二级市场上可比公司的股价定位以及适当的一二级市场间价格折扣等。
问：公司对核心技术人员有何激励措施？
胡霞：公司十分重视对人才的激励，建立了完善的薪酬福利制度和绩效考核制度，通过晋升职级、发放绩效奖金等多种激励方式，鼓励人才的创新研究与成果转化，为研发创新人才的稳定和凝聚提供了良好环境。此外，通过核心技术人员持有公司股份的形式，保障了研发团队稳定性及技术延续性。同时，公司将各种资源向市场、技术、管理等领域的专业人才倾斜，鼓励员工参与提升工作能力的各种培训活动，打造学习型企业，为公司的可持续发展奠定基础。
